 |
【北大赛瑟论坛·2019】曹德云：发挥保险资金优势，服务国家重大战略 |
【编者按】2019年4月19日，由北京大学经济学院和北京大学中国保险与社会保障研究中心（ccissr）主办的“北大赛瑟（ccissr）论坛·2019（第十六届）”在北京大学举行。北京大学经济学院专硕校外导师、中国保险资产管理业协会执行副会长曹德云应邀出席论坛，并在“高端对话”环节发表大会演讲。以下是曹德云先生的演讲内容摘要。  （图：曹德云先生发表演讲） 保险资金是一种特殊性的资金，其特殊性体现于以下三个方面。第一，保险资金具有长期性。目前，我国保险负债的平均期限是12年，而资产的平均期限是6年。长期性的保险资金主要包括养老金和寿险资金。然而，虽然我国三个支柱的养老金之和高达9万亿，但是真正进入长期投资领域的养老金比例并不高。相比之下，寿险资金的运用程度更高。保险资金的长期性决定其抗周期的能力比较强。第二，保险资金具有稳定性。这主要体现在寿险保单期缴的比例在逐步提高，使得资金来源稳定。第三，保险资金具有规模性。上述三个特点决定了保险资金具有资本性。因为保险资金期限长、稳定性高、规模大，所以可以运用保险资金进行资本性投资。 保险资金可以通过三个渠道服务实体经济和国家战略。第一，向商业银行提供中长期存款。目前，保险资金投资于银行的存款约为2.44万亿，其中70%以上是3年或5年期以上的存款。因此，保险资金可以通过银行进行资金转化，从而为实体经济提供服务。第二，保险资金通过直接融资，包括购买债券、股票、基金等，直接进入到实体经济中去。这一类保险资金投资大致有9.51万亿。第三，保险资金可以通过另类投资的方式，比如通过项目投资，来服务实体经济。目前，项目投资中的保险资金大致有4.45万亿。 最近几年，保险资金在支持国家重大工程和战略项目上取得了重大突破。目前，保险资金涉及的债券和股权投资计划共计1093项，规模超过了2.6万亿；保险系的私募基金20项，规模超过1600亿。保险资金的投资项目基本覆盖了除西藏以外的所有的省市和自治区。这也使得保险资金能够在国家战略项目上发挥重要作用。比如，通过股权和债券投资支持“一带一路”建设的额度约为1.08万亿；支持长江经济带的额度约5377亿，支持棚户区改造的额度约1770亿，支持京津冀协同发展建设的额度约为2189亿，支持东北振兴的额度也达到460亿。此外，保险资金还进行了7800万的绿色产业投资。在《厉害了！我的国》这部电影中提到的我国重大项目中，包括京沪高铁、西气东输、南水北调在内的十几个重大项目背后都有保险资金的参与。 然而，保险资金投资始终面临一些重要问题。比如，经济下行的问题、低利率周期持续的问题、系统风险问题等。因此，保险资金要发挥自己的资金优势，为国家战略、民生建设，和整体经济发展贡献力量。我国保险密度的水平相当于世界平均水平的59%，保险深度相当于世界平均水平的70%，所以整个行业的发展空间还很大。在此也希望学习保险专业的青年学生将来成为保险业的栋梁，为保险业发展贡献自己的力量。 （北大中国保险与社会保障研究中心 供稿） |
